La vente à découvert (ou short selling) consiste à vendre un actif sans le détenir, dans l'espoir de le racheter plus tard à un prix plus bas pour empocher la différence. C'est le seul moyen de profiter d'une baisse de marché.
Mécanisme classique sur actions :
- Tu empruntes 100 actions Tesla à ton broker (qui les emprunte à un fonds)
- Tu les vends immédiatement à 250 USD → tu encaisses 25 000 USD
- Tesla tombe à 200 USD → tu rachètes 100 actions pour 20 000 USD
- Tu rends les 100 actions, tu gardes la différence : 5 000 USD de gain
En CFD ou Forex, c'est plus simple : un clic sur "Sell" ouvre une position short, sans emprunt physique.
Risques spécifiques au short :
- Perte théoriquement illimitée : un actif peut monter sans plafond. Si tu shortes Tesla à 250 et qu'elle grimpe à 1 000, tu perds 750 USD/action. À l'inverse, un long ne peut perdre que la mise (l'action ne va pas sous 0)
- Short squeeze : une hausse rapide force les vendeurs à découvert à racheter pour limiter les pertes, ce qui amplifie la hausse (cas GameStop janvier 2021, +1 700 % en 2 semaines)
- Frais d'emprunt sur actions : entre 0,3 % et 5 %/an typiquement, peuvent monter à 100 %+ sur les meme stocks
- Dividendes à reverser : si l'action paie un dividende pendant ton short, tu dois le reverser au prêteur
Les régulateurs imposent parfois des interdictions temporaires de short en période de stress (mars 2020 Covid, juillet 2024 sur certaines banques européennes) pour éviter les paniques auto-réalisatrices.