Le drawdown (DD) mesure la perte d'un compte de trading depuis son plus haut historique. C'est la métrique la plus importante pour évaluer le risque réel d'une stratégie — bien plus parlant que le simple rendement annuel.
Types de drawdown :
- Maximum Drawdown (MDD) : plus grosse baisse jamais subie, du pic au creux. Si ton compte a fait 10 000 € → 7 000 € → 12 000 €, ton MDD est de 30 %.
- Drawdown courant : écart entre l'equity actuelle et le dernier sommet
- Drawdown duration : temps mis pour récupérer un nouveau plus haut après un drawdown
Pourquoi le drawdown compte plus que le rendement : un fonds qui fait +30 %/an avec 50 % de drawdown est psychologiquement intenable. La plupart des traders coupent leur stratégie en plein drawdown — précisément au pire moment, juste avant le rebond.
Mathématique de la récupération : la perte est asymétrique. Une baisse de 50 % nécessite un rebond de 100 % pour revenir à l'équilibre. -10 % → +11 %. -20 % → +25 %. -50 % → +100 %. -90 % → +900 %. C'est pour ça qu'il vaut mieux limiter les drawdowns dès le départ.
Benchmarks pros :
- Hedge funds quant : MDD < 10 % visé sur l'année
- Trader retail discrétionnaire correct : MDD 15-25 %
- Au-delà de 30 %, la stratégie est risquée et doit être réévaluée