109 000 emplois privés créés en avril aux États-Unis d'après l'enquête mensuelle du cabinet ADP, publiée ce mercredi. C'est 10 000 de plus que ce qu'attendaient les économistes interrogés par Reuters. Et c'est surtout près du double du score de mars, révisé à 61 000. Du jamais vu depuis plusieurs mois. 💼
🔍 Que se passe-t-il ?
Le rapport ADP du cabinet de services RH est sorti ce matin et la surprise est totale. Les économistes tablaient sur 99 000 créations de postes dans le privé pour avril. Le chiffre publié est de 109 000, soit une belle marge au-dessus du consensus.
Le mois de mars avait lui été révisé en légère baisse, passant de 62 000 à 61 000 créations. On part donc d'une base faible, et ce rebond d'avril marque un net regain de dynamisme sur le marché du travail américain.
Cette publication ADP précède le rapport officiel du département du Travail attendu vendredi. Les traders vont scruter ces chiffres officiels pour ajuster leurs anticipations sur la politique monétaire de la Fed.
💡 Pourquoi ça compte ?
Un marché de l'emploi qui résiste, c'est un argument de moins pour la Fed si elle veut baisser ses taux. Depuis plusieurs mois, Jerome Powell martèle que la Fed reste data-dependent, c'est-à-dire qu'elle ajuste sa politique en fonction des chiffres qui tombent. Un chiffre ADP au-dessus du consensus signale que l'économie US tient mieux que prévu.
Le dollar pourrait profiter de ce regain d'optimisme, car les taux US resteront probablement élevés plus longtemps. Pour le trader français, ça veut dire surveiller de près l'EUR/USD, qui cote actuellement à 1.1705 au moment où on écrit. Si le NFP de vendredi confirme la tendance ADP, on pourrait voir un billet vert se renforcer.
Côté BCE, Christine Lagarde observe de près ce qui se passe outre-Atlantique. Un écart de trajectoire entre Fed et BCE pourrait accentuer la pression sur l'euro si les deux banques centrales divergent davantage sur leurs décisions de taux.
📊 Notre avis
Pour nous, ce chiffre ADP est un signal clair : le marché du travail US n'est pas en train de s'effondrer. Point.
Certes, ADP n'est pas toujours le meilleur prédicteur du NFP officiel. Il arrive que les deux chiffres divergent. Mais la tendance reste la même : l'économie américaine continue d'embaucher, malgré des taux restrictifs depuis plus d'un an. Le rebond d'avril par rapport à mars montre que les entreprises gardent confiance. Si le département du Travail confirme vendredi avec un NFP au-dessus de 150 000, la Fed aura toutes les cartes en main pour maintenir le cap hawkish. Côté Europe, la BCE pourrait se retrouver un peu plus isolée si elle continue de baisser ses taux alors que la Fed reste ferme. Pour le trader français, on surveille l'EUR/USD de près : un NFP solide vendredi pourrait envoyer la paire sous 1.16.
Notre conseil : ne joue pas la baisse du dollar tant que le NFP officiel n'est pas tombé. Si vendredi confirme, on pourrait voir un rally USD qui durerait plusieurs semaines.
✅ À retenir
- L'enquête ADP recense 109 000 créations d'emplois privés en avril aux États-Unis
- Le consensus Reuters tablait sur 99 000 créations de postes seulement
- Le chiffre de mars a été révisé de 62 000 à 61 000 emplois créés
- Le rapport officiel du département du Travail sort vendredi et sera scruté de près
- Un marché de l'emploi solide pourrait renforcer le dollar face à l'euro
Et toi, tu en penses quoi ? Tu paries sur un NFP encore plus fort vendredi, ou tu penses qu'ADP a surestimé la réalité du terrain ?
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Source : ADP, département du Travail américain, Reuters
